英国 G5 计划 新航道alevel

　　摘要与策略

　　1. 聚烯烃石化库存去库偏慢，库存同比略高(中性偏利空聚烯烃)2. PE港口库存小幅去库；PP贸易库存去库，同比偏低(利多聚烯烃)3. L09-01价差走平， PP09-01价差走平(中性聚烯烃)4. L09基差贴水较大，PP09基差轻度贴水(中性偏利空聚烯烃)5. HDPE/LDPE进口利润打开，LLDPE进口利润接近盈亏平衡(利空PE)6. PP拉丝出口利润关闭，去库速度快(利多PP)7. LL-HD价差平价，标品排产下降(利多PE)

　　8. 油头装置停产率下降，PP拉丝排产提升(中性偏利空PP)9. 外采装置盈利(利空聚烯烃)

　　10. 地炼开工率持续走强(利多聚烯烃)

　　策略：当前聚烯烃价格下，出现了一定利空，利润PE的进口利润打开、PP拉丝排产上升、外采装置盈利等；不过从贸易库存结构看，价格还可以维持。预计聚烯烃价格将在当前价位开始盘整，持有看涨P-L价差，可以部分逢高平仓( 8600附近做多的PP09,8700附近做多的L09 )。

（文章来源：宏源期货）

文章来源：宏源期货

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